※本記事は、ALTERNA（オルタナ）のお問い合わせなどに寄せられたご質問・ご意見に、ALTERNAの中の人（三井物産デジタル・アセットマネジメントの社員）が赤裸々にお答えしていくコンテンツです。

今回のご意見はこちら。

「オルタナの再販売ってどんな商品が出てくるんですか？売れ残りですか？」

ストレートなご意見、ありがとうございます。

オルタナでは過去に募集を行った商品の一部を「再販売」という形でご提供することがありますが、これはどのような背景・仕組みによって行われるのでしょうか。

今回はその核心に迫っていきたいと思います。

ご回答（要約）

• 再販売は、過去に募集を行った商品のうち、当社が保有しているデジタル証券等をあらためて販売することを指します。

• 口座開設前で申込み機会を逃した方、抽選で落選した方、追加でのご購入を希望される方が対象となるケースが中心です。

• 再販売の背景は大きく2類型。（1）お客様からの売却がまとまった場合、（2）初回募集時に当社や株主等が一部を保有し、販売時期を分散させる場合。前者は金額が小さく、後者は金額が大きい傾向があります。

• 初回募集から時間が経過している場合、購入価格が10万円から変わることがあります（鑑定評価額の更新や実績の反映されたこと等によるもの）。

なぜ「再販売」があるのか

オルタナの「再販売」は、過去に募集を行った商品のうち、当社が保有しているデジタル証券等を再び販売することを指します。

口座開設の時期や抽選結果、資金計画の都合など、投資の“タイミング”は人それぞれ。再販売は、そのタイミングのズレを埋め、過去商品にもう一度アクセスできるようにするための枠組みです。

• 口座開設をする前に募集が終了してしまった

• 抽選に落選して購入できなかった

• 保有比率を増やすため追加購入を検討している

このような方のために、再販売をご用意しています。

再販売の代表的なパターン

再販売のための商品はどのように確保するのでしょうか。大きく分けて２つのパターンがあります。

（1）お客様からの売却が一定量まとまった場合

相続・換金ニーズ・ポートフォリオ見直し等の理由で、お客様が当社に商品を売却することがあります。

※参考：「オルタナの商品は途中で売れますか？」にお答えします！

これらを当社が購入（自己保有）し、その量が一定規模に達した際、他のお客様に再び販売することがあります。

このパターンの再販売は、ボリュームが比較的小さく、時期も不定期という特徴があります。

（2）初回募集時に販売時期を分散させる設計の場合

販売金額が比較的大きい商品においては、売れ残りとなるケース以外にも、組成の安定化などを目的に、当社または株主等が一部を保有することがあります。これらは一定期間経過後、保有者が売却を希望する場合に再販売されることがあります。

このパターンの代表例として、「三井物産グループのデジタル証券～ザ ロイヤルパークホテル 東京汐留～（譲渡制限付）」があります。

この商品は、募集金額が大きい（100億円弱）ため、一部をあらかじめ当社の株主に保有してもらうことといたしました。結果として、初回募集時から少し期間を空けて保有者から売却希望があったため、比較的大きな金額でお客様に再販売*することが可能となりました。

※この商品の再販売期間などの詳細は「オルタナ」の再販売ページなどをご確認ください

再販売で気をつけることは？

まず、当選者の決定は、初回募集時と異なり、完全な先着順となります。

特に上記(1)のパターンにおいては、金額が小さいことからすぐに再販売用の在庫が売り切れてしまうという特徴があります。

他方、上記(2)のパターンにおいては（あくまで一般的傾向となりますが）再販売される金額が大きいためご希望の投資枠を確保できる可能性が高いと言えますが、お早めのご検討をおすすめします。

再販売のお知らせはメールやLINE、SNSなどで行いますので、ご希望の方はぜひ最新情報をご確認ください。

また、「購入価格」についても注意しておきましょう。

初回募集から一定期間が経過している場合、不動産鑑定評価額の更新などの要因により、基準価額が変化し、これに伴い購入価格も募集時から変動することがあります。

これは実績面が反映されたと見ることもできますが、その価格面も含めてご判断いただくことをおすすめします。

その他、再販売に関する申込方法などはこちらのFAQをご覧ください。

※参考：再販売とはなんですか？

まとめ（再掲）

• 再販売は、過去に募集を行った商品のうち、当社が保有しているデジタル証券等をあらためて販売することを指します。

• 口座開設前で申込み機会を逃した方、抽選で落選した方、追加でのご購入を希望される方が対象となるケースが中心です。

• 再販売の背景は大きく2類型。（1）お客様からの売却がまとまった場合、（2）初回募集時に当社や株主等が一部を保有し、販売時期を分散させる場合。前者は金額が小さく、後者は金額が大きい傾向があります。

• 初回募集から時間が経過している場合、購入価格が10万円から変わることがあります（鑑定評価額の更新や実績の反映されたこと等によるもの）。

いかがでしたでしょうか。

再販売は、「あの時は縁がなかった」商品に、もう一度向き合えるチャンスです。

単なる「売れ残り在庫」ではなく、お客様の流動性ニーズへの対応や大型案件の販売設計に基づく、オルタナに必要不可欠な仕組みとして機能しています。

「再販売は、あの商品にもう一度出会える機会」

このように捉えていただき、ぜひポートフォリオ形成・分散の一手としてご検討いただけると幸いです。

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

ご質問・ご意見がございましたら、お気軽に以下のお問い合わせフォームからご連絡ください。

https://support.alterna-z.com/hc/ja/requests/new

※「三井物産グループのデジタル証券～ザ ロイヤルパークホテル 東京汐留～（譲渡制限付）」は、三井物産株式会社の子会社である三井物産デジタル・アセットマネジメント株式会社によって、組成・販売されるものです。また、商品名称はホテル名称を簡略化したものです。